論文摘要 國(guó)際投資一直是國(guó)際公法有關(guān)國(guó)家責(zé)任的中心議題，更與國(guó)際經(jīng)濟(jì)法密不可分。明確外國(guó)直接投資的概念、利弊、理論依據(jù)和現(xiàn)實(shí)需要，關(guān)注國(guó)際投資的過(guò)去、現(xiàn)在和未來(lái)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，特別是對(duì)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，具有不可估量的作用。
　　論文關(guān)鍵詞 外國(guó)直接投資 發(fā)展中國(guó)家 跨國(guó)公司 經(jīng)濟(jì)發(fā)展
　　一、全球投資趨勢(shì)和發(fā)展中國(guó)家現(xiàn)狀
　　2010年，全球外國(guó)直接投資（foreign direct investment，簡(jiǎn)稱(chēng)FDI）小幅漲至12.4萬(wàn)億美元。這種溫和的增長(zhǎng)，主要?dú)w功于流向發(fā)展中國(guó)家的資金提升。包括市場(chǎng)拓展在內(nèi)的強(qiáng)健經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，穩(wěn)定的盈利增長(zhǎng)和對(duì)公司資產(chǎn)的樂(lè)觀估值，使在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)的價(jià)值翻倍。外國(guó)子公司，尤其是在發(fā)展中國(guó)家的子公司，其利潤(rùn)的增加提高了再投資收益。隨著更多的國(guó)際生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體，跨國(guó)公司越來(lái)越多地在這些國(guó)家的投資以維持成本效益，力圖保持在全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的競(jìng)爭(zhēng)力。
　　發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體之間的區(qū)域FDI一直在快速增長(zhǎng)，到2010年首次吸收了一半以上的FDI流量。在主要新興地區(qū)，如東亞、東南亞和拉丁美洲，都可以看到FDI的強(qiáng)勁攀升。同年，有賴(lài)于國(guó)際資本市場(chǎng)的改善，盈利能力的提高和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)的健康增長(zhǎng)，F(xiàn)DI內(nèi)流量增長(zhǎng)了7%，高達(dá)19萬(wàn)億美元。發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體由于相對(duì)快速的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和較為旺盛的內(nèi)需，F(xiàn)DI內(nèi)流量增長(zhǎng)了12個(gè)百分點(diǎn)，為574億美元。
　　東亞、南亞、東南亞和拉丁美洲的投資者，同樣也是FDI外流量高速增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。中?guó)香港和中國(guó)大陸，作為FDI的首要來(lái)源，資本流出增量均超過(guò)十億美元，分別達(dá)76億和68億美元，創(chuàng)下歷史新高。中國(guó)企業(yè)在廣泛行業(yè)和多個(gè)國(guó)家，積極收購(gòu)海外資產(chǎn)，持續(xù)他們的搶購(gòu)風(fēng)潮，對(duì)外總投資量已超過(guò)日本。許多發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體的跨國(guó)公司，涉足于其他復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁、經(jīng)濟(jì)前景上佳的新興市場(chǎng)的投資。聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）在《2011年至2013年世界投資前景調(diào)查》（WIPS）中聲稱(chēng)，發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體正成為舉足輕重的投資者，而且這種趨勢(shì)在不久的將來(lái)很可能繼續(xù)保持。
　　二、外國(guó)直接投資的定義
　　“投資”作為國(guó)際投資法的基本要素，盡管在以《國(guó)際投資爭(zhēng)端解決公約》（ICSID Convention）為代表的國(guó)際投資條約等國(guó)際投資法律淵源中，沒(méi)有得到詳細(xì)準(zhǔn)確地界定，但是學(xué)者們一般認(rèn)為，任何金錢(qián)或具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的其他形式資產(chǎn)的投入，長(zhǎng)達(dá)不固定期限或五年以上的固定期限，就是投資。外國(guó)投資，狹義來(lái)說(shuō)，則是指在一個(gè)國(guó)家以外獲取資產(chǎn)的行為。這些資產(chǎn)可以是金融資產(chǎn)，如債券，銀行存款及股票，也可以是所謂的直接投資，涉及生產(chǎn)資料所有權(quán)，如工廠和土地。 擁有控制企業(yè)運(yùn)營(yíng)的股權(quán)，也被視為FDI。
　　三、發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體吸收外國(guó)直接投資的依據(jù)
　　發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體將引進(jìn)FDI作為發(fā)展的一項(xiàng)重點(diǎn)戰(zhàn)略，既有宏觀經(jīng)濟(jì)層面的考量，也有微觀經(jīng)濟(jì)和管理方面的因素。
　?。ㄒ唬浹a(bǔ)國(guó)內(nèi)低值儲(chǔ)蓄
　　生產(chǎn)率和生產(chǎn)力低下，反映在國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄上，就是資金匱乏，實(shí)際收入水平低，形成“貧窮的惡性循環(huán)”。這也是儲(chǔ)蓄不足，回流至低實(shí)際收入的投資量小的結(jié)果。FDI能夠提供額外資源，補(bǔ)足國(guó)內(nèi)資金缺口。本國(guó)資源與外部資源相結(jié)合，可以打破貧困的惡性循環(huán)，促進(jìn)發(fā)展，提高實(shí)際收入和就業(yè)率，有利于全社會(huì)收入的合理分配。因此，F(xiàn)DI在補(bǔ)充國(guó)內(nèi)資源上起到了重要作用。
　?。ǘ┙鉀Q外匯缺乏
　　不利的貿(mào)易條件，支出與經(jīng)常賬戶的逆差，出口能力下降，是導(dǎo)致外匯不足的一部分原因。這些原因又都可能源于長(zhǎng)時(shí)期過(guò)低的資本投資。在此種情況下，民眾的購(gòu)買(mǎi)力過(guò)小，投資的動(dòng)機(jī)便不復(fù)存在。這是貧困惡性循環(huán)理論的第二個(gè)層面。在這個(gè)階段，通過(guò)貿(mào)易和資本流動(dòng)，可以使在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體投資的微弱誘惑，和在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中投資的強(qiáng)誘因得到平衡，有助于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體超負(fù)荷增長(zhǎng)。這也是國(guó)家依靠出口創(chuàng)匯和資金流動(dòng)，特別是FDI，通過(guò)進(jìn)口以積累資金的一種方式。
　?。ㄈ╉槕?yīng)社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施和人力資源發(fā)展的需要
　　社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施和人力資源的發(fā)展，是管理和社會(huì)的需求，在短期內(nèi)不會(huì)刺激經(jīng)濟(jì)，卻有利于經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期運(yùn)行。事實(shí)上，社會(huì)的基金應(yīng)該著力刺激經(jīng)濟(jì)有創(chuàng)造性的部分。除了增加生產(chǎn)要素的數(shù)量，有必要提高作為經(jīng)濟(jì)主體的人的質(zhì)能，并持續(xù)推進(jìn)生產(chǎn)性活動(dòng)。
　?。ㄋ模M足不同產(chǎn)業(yè)的選擇偏好和宗旨
　　鑒于其在GDP中的大比重，須大力支持重要的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)部門(mén)并予以改造。政府加大對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資力度，也往往由此背負(fù)起沉重包袱。發(fā)展中國(guó)家的石油工業(yè)、原材料、農(nóng)業(yè)和采礦業(yè)皆隸于此列。困難時(shí)期，這些國(guó)家必須從質(zhì)與量方面維持或提高自己的競(jìng)爭(zhēng)力，以保障或擴(kuò)大其市場(chǎng)份額。例如，2005-2007年，因?yàn)槭托枨蟮脑黾樱?jìng)爭(zhēng)日趨激烈，石油出口國(guó)不斷擴(kuò)大投資，與其過(guò)去在石油市場(chǎng)預(yù)定份額的一貫行徑背道而馳。市場(chǎng)的快速變化引致的迫切投資需求，往往要通過(guò)國(guó)內(nèi)渠道解決。如果工業(yè)部門(mén)的需求和產(chǎn)量增加，直接或間接地給原材料生產(chǎn)商造成擴(kuò)資壓力，投資融資導(dǎo)致債務(wù)增加，為保證國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄，國(guó)內(nèi)或國(guó)外市場(chǎng)銷(xiāo)售再添負(fù)擔(dān)，而進(jìn)口增多引發(fā)新的外向型依賴(lài)。同時(shí)，由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，沒(méi)有足夠的利潤(rùn)支持投資，又令債務(wù)上漲。在這種情況下，F(xiàn)DI是唯一的出路。
　　綜上，低國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄，對(duì)外貿(mào)易和國(guó)際收支整體失衡，社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施和人力資源開(kāi)發(fā)，具有特定需求和社會(huì)政治目標(biāo)的部門(mén)，是吸引FDI的四個(gè)主要出發(fā)點(diǎn)。從更籠統(tǒng)的角度來(lái)說(shuō)，外債也依賴(lài)于基礎(chǔ)設(shè)施投資需求，而特定行業(yè)需要大量的資金以縮小落后差距，降低利率，減少經(jīng)常賬戶赤字，抑制國(guó)民產(chǎn)值低增長(zhǎng)率，降低失業(yè)率，改變消極影響購(gòu)買(mǎi)力、有效需求和產(chǎn)量的收入分配不均，提高資本效率。從新古典主義的角度看，所有這些因素共同造成資本稀缺而亟需FDI的表征。