樂(lè)視的資金鏈出問(wèn)題了嗎？樂(lè)視資金鏈斷裂是真的嗎？樂(lè)視資金鏈斷裂是怎么回事？樂(lè)視網(wǎng)缺錢一直是市場(chǎng)擔(dān)憂的，資金鏈的缺口成為樂(lè)視當(dāng)下最嚴(yán)重的問(wèn)題，而且如今是市場(chǎng)的資金已經(jīng)不愿意與它再共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。2016年11月，樂(lè)視又身陷危機(jī)。那么樂(lè)視資金鏈斷裂能走多遠(yuǎn)呢？一起來(lái)看看！

　　樂(lè)視資金鏈斷裂是真的嗎？

　　賈躍亭內(nèi)部信透露著坦誠(chéng)相見(jiàn)，諸如“近幾個(gè)月以來(lái)，供應(yīng)鏈壓力驟增，再加上一貫伴隨LeEco發(fā)展的資金問(wèn)題，導(dǎo)致供應(yīng)緊張，對(duì)手機(jī)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展造成極大影響。”這樣言之有物的話語(yǔ)，或許正是樂(lè)視面臨的最大難題。

　　一直以來(lái)，樂(lè)視資金鏈緊張就是外界詬病的重點(diǎn)，賈躍亭講的故事里，樂(lè)視試圖通過(guò)構(gòu)建四層架構(gòu)(平臺(tái)、內(nèi)容、終端、應(yīng)用)以及三核驅(qū)動(dòng)(大屏生態(tài)、手機(jī)生態(tài)、汽車生態(tài))的生態(tài)模式，實(shí)現(xiàn)硬件收入、內(nèi)容收入、廣告收入、應(yīng)用分成收入四重盈利模式。最終將讓樂(lè)視公司徹底擺脫對(duì)硬件利潤(rùn)的依賴。

　　而這一模式下，由于內(nèi)容收入、廣告收入、應(yīng)用分成，并不能完全彌補(bǔ)硬件虧損的“窟窿”，加上滾雪球式的資本收購(gòu)，讓樂(lè)視一直處于缺錢的狀態(tài)。

　　連日來(lái)股價(jià)陡然持續(xù)大跌，這將樂(lè)視推上新的輿論漩渦，即樂(lè)視拖欠供貨商上百億元貨款、資金鏈即將斷裂等，開(kāi)始使用緩發(fā)員工工資，停止出貨等方式籌集現(xiàn)金流。但隨即樂(lè)視給予辟謠否認(rèn)，而樂(lè)視并未對(duì)旗下法拉第工廠工程因欠款問(wèn)題面臨停工的消息，以及樂(lè)視國(guó)安合作因其20億元合同款無(wú)法付清而破裂等消息，進(jìn)行辟謠。而且彭博社近期報(bào)道稱，10月份，樂(lè)視控股旗下樂(lè)視網(wǎng)信息技術(shù)(香港)有限公司(簡(jiǎn)稱：樂(lè)視(香港))剛剛完成了一筆1.5億美元(約合10.14億元)的借款，該筆借款的利息為倫敦銀行同業(yè)拆借利率向上浮動(dòng)300個(gè)點(diǎn)。

　　公開(kāi)資料顯示，樂(lè)視網(wǎng)業(yè)務(wù)全面開(kāi)花的背后，是資產(chǎn)負(fù)債率逐年攀升。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，樂(lè)視網(wǎng)2012年至2015年資產(chǎn)負(fù)債率分別為56.11%、58.58%、62.23%和77.53%。

　　樂(lè)視網(wǎng)近期也明確指出，雖然負(fù)債率較去年有所下降，但是公司負(fù)債總額和資產(chǎn)負(fù)債率仍然相對(duì)較高，增加了資金管理難度，同時(shí)也增加了利息費(fèi)用的支出，從而帶來(lái)一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。

　　截至目前，賈躍亭已經(jīng)質(zhì)押了其手中的接近84%的樂(lè)視網(wǎng)股權(quán)，而且絕大部分是在去年10月底公司股價(jià)位于每股50元左右時(shí)質(zhì)押的。外界分析，如果公司股價(jià)繼續(xù)走低，賈躍亭所持樂(lè)視網(wǎng)股份將面臨爆倉(cāng)的危險(xiǎn)。

　　樂(lè)視業(yè)務(wù)“急剎車”賈躍亭能否扭轉(zhuǎn)資金鏈緊缺危機(jī)

　　樂(lè)視業(yè)務(wù)“急剎車”11月6日?qǐng)?bào)道

　　過(guò)去的一周，樂(lè)視網(wǎng)經(jīng)歷了驚心動(dòng)魄的時(shí)刻。11月2日、3日連續(xù)兩日，樂(lè)視網(wǎng)遭遇砸盤，股價(jià)累計(jì)跌逾8%，市值蒸發(fā)80多億。樂(lè)視還被曝出欠供應(yīng)商一百多億，已經(jīng)被拒絕供貨。

　　甚至有傳聞樂(lè)視控股CEO賈躍亭跑路，引發(fā)市場(chǎng)恐慌，賈躍亭卻一如既往的淡定。

　　就在新的一周即將開(kāi)始之際，賈躍亭發(fā)布內(nèi)部郵件，在郵件中賈躍亭一反常態(tài)，首度承認(rèn)樂(lè)視控股公司節(jié)奏過(guò)快并進(jìn)行反思。

　　賈躍亭這封郵件有幾個(gè)核心信息：

　　1，樂(lè)視汽車前期投入巨大，陸續(xù)花掉100多億的自有資金，直接導(dǎo)致賈躍亭個(gè)人對(duì)LeEco的資金支持不足;

　　2，樂(lè)視融資能力不強(qiáng)，方式單一、資本結(jié)構(gòu)不合理，外部融資規(guī)模難以滿足快速放大的資金需求。雖然樂(lè)視打贏了一場(chǎng)又一場(chǎng)戰(zhàn)役，但樂(lè)視糧草供應(yīng)不及時(shí)，后勁已經(jīng)明顯乏力。

　　3，樂(lè)視今年新增超過(guò)5000名員工，人員擴(kuò)張速度業(yè)界罕見(jiàn)。隨之出現(xiàn)了“大公司病”苗頭甚至一些人浮于事及組織效能不高等問(wèn)題。

　　4，LeEco旗下子生態(tài)從燒錢擴(kuò)張，轉(zhuǎn)向做深做透市場(chǎng);從粗放經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向價(jià)值挖掘和提升，快速、極致、高效服務(wù)高價(jià)值規(guī)模用戶人群。七大子生態(tài)獨(dú)立奔跑、快速擴(kuò)張告一段落。

　　5，過(guò)往兩年，賈躍亭把很多精力放在全生態(tài)的布局和發(fā)展上。新階段，賈躍亭會(huì)對(duì)上市公司樂(lè)視網(wǎng)投入更多精力，加速幾個(gè)優(yōu)勢(shì)板塊的發(fā)力。

　　6，為了承擔(dān)責(zé)任，同時(shí)向外界展示信心，即日起，賈躍亭自愿永遠(yuǎn)只領(lǐng)取公司1元年薪。

　　賈躍亭這封郵件透露的信息非常關(guān)鍵，這是樂(lè)視過(guò)去幾年發(fā)展以來(lái)首次宣布停止快速擴(kuò)張。

　　如今樂(lè)視控股盡管前景向好，但樂(lè)視汽車、樂(lè)視手機(jī)等業(yè)務(wù)，都是燒錢業(yè)務(wù)，加之樂(lè)視控股相繼控股酷派，斥資20億美元買美國(guó)智能電視生產(chǎn)商Vizio，買雅虎土地，資金鏈日益趨緊。

　　樂(lè)視子業(yè)務(wù)暫時(shí)難再融資

　　一方面是賈躍亭股票被抵押。另一方面是子公司樂(lè)視體育、樂(lè)視汽車融資，樂(lè)視控股與投資人簽訂苛刻協(xié)議，如樂(lè)視汽車可轉(zhuǎn)債票面年利率為12%，由賈躍亭提供無(wú)限連帶責(zé)任擔(dān)保。

　　樂(lè)視體育同樣有這樣的承諾。在樂(lè)視體育與投資人的協(xié)議中，公司承諾若在2018年12月31日前未能完成獨(dú)立上市工作，將與股東探討盡快通過(guò)包括但不限于借殼等方案實(shí)現(xiàn)上市。

　　樂(lè)視生態(tài)很多子業(yè)務(wù)已很難再融資，賈躍亭股票也很難再抵押，樂(lè)視網(wǎng)又剛剛完成48億元的定增，很難再有其他途徑融資，這就好比一列快速火車在沖向懸崖，必須得快速的剎車。

　　在賈躍亭這次內(nèi)部郵件中，其透露在深創(chuàng)投、聯(lián)想控股、泛海、新華聯(lián)、平安系資本等國(guó)資和實(shí)力民企的信任與支持下，樂(lè)視汽車10.8億美元首輪融資已經(jīng)完成。

　　這說(shuō)明樂(lè)視的新業(yè)務(wù)其實(shí)被柳傳志等傳統(tǒng)大佬看好，向前發(fā)展的問(wèn)題并不大。

　　“加上此前投入的自有資金，已能基本滿足汽車生態(tài)需求，自此不再需要我個(gè)人和LeEco的資金支持。”賈躍亭的言下之意是，投資人不必再擔(dān)心樂(lè)視汽車拖累樂(lè)視生態(tài)的問(wèn)題。

　　不過(guò)，對(duì)于樂(lè)視控股而言，當(dāng)前最要命的是樂(lè)視手機(jī)業(yè)務(wù)，就像個(gè)巨型炸彈一樣拖累樂(lè)視。

　　“開(kāi)始讓我警覺(jué)的是好評(píng)如潮的樂(lè)Pro 3供貨出現(xiàn)問(wèn)題。樂(lè)視手機(jī)推出一年多做到其它廠商用幾年才達(dá)到的銷量，前端發(fā)力狂奔，我們的后臺(tái)服務(wù)卻無(wú)法提供充分支撐。”

　　賈躍亭說(shuō)，近幾個(gè)月以來(lái)，樂(lè)Pro 3供應(yīng)鏈壓力驟增，再加上一貫伴隨LeEco發(fā)展的資金問(wèn)題，導(dǎo)致供應(yīng)緊張，對(duì)手機(jī)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展造成極大影響。

　　實(shí)際上，這次上演的供應(yīng)商討債風(fēng)波就和樂(lè)視手機(jī)有很大關(guān)系。知情人士對(duì)雷帝網(wǎng)透露，樂(lè)Pro 3手機(jī)賣掉太好，但最大問(wèn)題是，賣一臺(tái)要虧幾百，長(zhǎng)期下去，對(duì)樂(lè)視就是一個(gè)無(wú)底洞。

　　嚴(yán)重的地方在于，樂(lè)視控股7個(gè)生態(tài)環(huán)環(huán)相扣，很多業(yè)務(wù)涉及到賈躍亭的擔(dān)保問(wèn)題，一旦樂(lè)視手機(jī)這一塊拖得太厲害，可能引發(fā)樂(lè)視生態(tài)的災(zāi)難，而真正炸彈則在業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償和回購(gòu)。

　　經(jīng)歷磨難 才能長(zhǎng)成參天大樹(shù)

　　這一次樂(lè)視網(wǎng)遭遇砸盤，很重要原因是，樂(lè)視發(fā)布會(huì)很多時(shí)候都是展示PPT，外界很難看到實(shí)物，因此產(chǎn)生了很多質(zhì)疑。最近案例是，LeSEE Pro電動(dòng)汽車未能在樂(lè)視美國(guó)發(fā)布會(huì)亮相。

　　實(shí)際上，樂(lè)視電視、樂(lè)視汽車，賈躍亭還是在將夢(mèng)想逐漸變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。只是樂(lè)視過(guò)去幾年一路狂奔之中也存在很大問(wèn)題：蒙眼狂奔、燒錢追求規(guī)模擴(kuò)張同時(shí)，全球化戰(zhàn)線一下子拉得過(guò)長(zhǎng)。

　　在這次的內(nèi)部郵件中，賈躍亭開(kāi)出了幾個(gè)藥方：

　　1，立即著手優(yōu)化供應(yīng)鏈，與上下游廠商結(jié)成生態(tài)伙伴，不讓伙伴在與樂(lè)視合作中受到傷害;

　　2，繼續(xù)堅(jiān)定推進(jìn)O2O自營(yíng)銷售體系的改革與建設(shè)，加速落實(shí)與樂(lè)視共同堅(jiān)守生態(tài)理想的LePar生態(tài)伙伴價(jià)值分享機(jī)制;

　　3，精簡(jiǎn)開(kāi)支、強(qiáng)化成本管控意識(shí)和經(jīng)營(yíng)意識(shí)，保證生態(tài)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為正并快速增長(zhǎng);

　　4，培育中的業(yè)務(wù)須盡快實(shí)現(xiàn)造血功能，經(jīng)營(yíng)進(jìn)入正循環(huán)軌道;積極破界創(chuàng)新、錘煉生態(tài)價(jià)值的提升與創(chuàng)造能力;長(zhǎng)短期策略并用，達(dá)成資本管理與公司長(zhǎng)期價(jià)值回報(bào)之間的平衡。

　　“危機(jī)”往往并非壞事，當(dāng)年3Q大戰(zhàn)后，一個(gè)嶄新的騰訊誕生。而這次樂(lè)視“急剎車”好的地方在于，賈躍亭終于意識(shí)到了危險(xiǎn)，經(jīng)過(guò)戰(zhàn)略調(diào)整后，只要策略正確，就能轉(zhuǎn)危為安。

　　過(guò)去這么多年，BAT在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)中已凝結(jié)成了板狀結(jié)構(gòu)，在人們一片質(zhì)疑和聲討中，樂(lè)視卻逐漸走了出來(lái)，相繼有了樂(lè)視體育、樂(lè)視汽車等，并成為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的明星企業(yè)。

　　一位業(yè)內(nèi)人士指出，賈躍亭是一個(gè)梟雄，盡管長(zhǎng)期資金鏈緊張，但恰恰是這種吸納牛人、引入戰(zhàn)略投資的方式，在BAT這種板狀結(jié)構(gòu)中殺出了一條血路，這也是賈躍亭的過(guò)人之處。

　　現(xiàn)在的問(wèn)題是，當(dāng)這一些解決資金鏈短缺的方法用到極致后，賈躍亭和樂(lè)視正遭遇新的困境。

　　而樂(lè)視這次業(yè)務(wù)“急剎車”也會(huì)帶來(lái)一些問(wèn)題，若裁員，人心不穩(wěn);組織架構(gòu)調(diào)整，會(huì)面臨人才流失;聲譽(yù)損失，市場(chǎng)不領(lǐng)情，進(jìn)而又融資困難。剎車考驗(yàn)人性：共患難者有人幾許?

　　賈躍亭說(shuō)，這次教訓(xùn)如此深遠(yuǎn)。樂(lè)視的核心價(jià)值觀不變，顛覆精神不會(huì)變，生態(tài)戰(zhàn)略更不會(huì)改變。但，我們要開(kāi)始調(diào)整我們的戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)節(jié)奏、優(yōu)化我們的經(jīng)營(yíng)策略、變革我們的組織。

　　面對(duì)如今的樂(lè)視危局，易凱資本CEO王冉評(píng)論說(shuō)，每家最終長(zhǎng)成參天大樹(shù)的公司在成長(zhǎng)的過(guò)程中都會(huì)遇到磨難，BAT沒(méi)有例外，樂(lè)視也不會(huì)例外。加油，祝福。

　　最后，用賈躍亭在朋友圈一段話結(jié)束：

　　蒙眼狂奔，我們?cè)谏衬N下夢(mèng)想的果。

　　渾身傷痛，能不能算收獲?

　　從不回頭，用堅(jiān)韌將夢(mèng)想的鎖打破;

　　冷漠的人，謝謝你們?cè)?jīng)看輕我，

　　讓我們不低頭更精彩的活。

　　海闊天空 狂風(fēng)暴雨以后，

　　轉(zhuǎn)過(guò)頭，對(duì)磨難一笑而過(guò)。

　　最懂我的人，謝謝一路默默的陪我，

　　讓我擁有好故事可以說(shuō)。

　　看未來(lái)，一步步來(lái)了。

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